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注會投資項目現金流量的估計和固定資產更新決策

來源:233網校 2019年8月29日
  • 第1頁:現金流量的估計方法

投資項目現金流量的計算構成投資項目決策的基礎,只有將每年的現金流入和現金流出計算準確,才能做出正確的決策。而且本章的內容,幾乎每年都會考計算分析題,因此大家一定要勤加練習,做到不丟分。

一、投資項目的現金流量構成——易錯點

1、項目初始現金流量可能包括機會成本。

2、項目壽命期內現金流量:項目以債務方式融資帶來的利息支付和本金償還,以及以股權方式融資帶來的現金股利支付,均不包括在內,因為折現率中已經包含了該項目的籌資成本。

(總結:因籌資帶來的支出,不包括在內)

3、只有增量現金流量才是與項目相關的現金流量。

二、投資項目現金流量的估計方法(★★★)

期間現金流
建設期①長期資產投資(若存在更新,原有資產以其變現價值計入)
②營運資本墊支(增加的經營營運資本)
營業期①稅后收入和稅后費用(減免稅負的項目:稅后費用=費用金額× (1-稅率))
②折舊攤銷的抵稅作用=折舊與攤銷×稅率
③營業現金毛流量的計算
=營業收入-付現營業費用-所得稅
=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷
=稅后營業收入-稅后付現營業費用+折舊攤銷抵稅
④營業期內某年發生大修理支出:收益性支出→ 一次計入付現營業費用;投資性現金流出量→以非付現成本的形式處理
終結期①回收固定資產凈殘值=最終報廢殘值+變現凈損失抵稅(或-變現凈收益納稅)
②墊支營運資本的收回

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